البنك المركزي في سوق الفوركس

معدلات البنك المركزي.

يتم تعيين أسعار البنك المركزي من قبل البنك المركزي للبلد. البنك الاحتياطي الفدرالي هو البنك المركزي في الولايات المتحدة في حين أن البنك المركزي الأوروبي لديه تلك المسؤولية لمنطقة اليورو. وتحدد البنوك المركزية هذه المعدلات كهدف للبنوك لشحن بعضها البعض للحصول على قروض لليلة واحدة. فلماذا هم مهمون لتجار الفوركس؟ وسترفع البنوك المركزية هذه المعدلات مع بدء الاقتصاد في بلدها في التحرك للتأكد من أنها يمكن أن تبقى خطوة قبل أي تهديد للتضخم. فالمعدلات الأعلى هي طريقة لتحديد قوة الاقتصاد. ويمكن أن يعني ارتفاع المعدلات اقتصادا أقوى في حين أن المعدلات المنخفضة يمكن أن تعني الاقتصاد الأضعف. ويجذب الاقتصاد القوي المستثمرين من جميع أنحاء العالم حيث تميل أسواق الأسهم إلى الارتفاع عندما يكون الاقتصاد قويا، ولكن قبل الاستثمار، يجب على المستثمر أن يتبادل العملات. إذا كانوا ينوون الاستثمار في الولايات المتحدة، يجب عليهم أولا بيع عملتهم وشراء الدولار. وهذا وحده من شأنه أن يعزز الدولار، ولكن هناك أكثر من ذلك. كما تجذب أسعار الفائدة المرتفعة المستثمرين ذوي الدخل الثابت. هؤلاء هم المستثمرين الذين يفضلون شراء السندات التي قد تكون مضمونة من قبل الحكومة من الاستثمار في سوق الأسهم التي قد تجدها محفوفة بالمخاطر. وبالتالي فإن معدلات الفائدة المرتفعة تجتذب العديد من المستثمرين من مختلف أنحاء العالم، ولكن عليهم جميعا أن يشتروا أولا عملة البلد الذي يستثمرون فيه ويؤدي إلى زيادة قيمة تلك العملة. لذا فإن عملية الفكر هي أن ارتفاع أسعار الفائدة عادة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة العملة في حين أن انخفاض أسعار الفائدة عادة ما يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة. ديليفكس يقدم وسيلة سهلة لمقارنة أسعار الفائدة من العملات الرئيسية التي تتداول هنا في فكسم. هنا الجدول الحالي الذي يمكنك العثور عليه في الصفحة الأولى من ديليفكس.

لمزيد من المعلومات حول كيفية كسب المتداولين الفائدة على صفقاتهم، راجع هذه المقالة الخاصة من قبل أنطونيو سوسا من ديليفس:

يوفر ديليفكس الأخبار الفوركس والتحليل الفني على الاتجاهات التي تؤثر على أسواق العملات العالمية.

الأحداث القادمة.

التقويم الاقتصادي الفوركس.

الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية.

ديليفكس هو موقع الأخبار والتعليم من إيغ المجموعة.

البنك المركزي.

ما هو "البنك المركزي"

والبنك المركزي أو السلطة النقدية مؤسسة محتكرة وموطنة في كثير من الأحيان تتمتع برقابة متميزة على إنتاج وتوزيع الأموال والائتمان. وفي الاقتصادات الحديثة، عادة ما يكون البنك المركزي مسؤولا عن صياغة السياسة النقدية وتنظيم المصارف الأعضاء.

البنك المركزي للولايات المتحدة هو نظام الاحتياطي الفيدرالي، أو "بنك الاحتياطي الفدرالي"، الذي أنشأه الكونغرس مع قانون الاحتياطي الاتحادي لعام 1913.

تراجع "البنك المركزي"

البنوك المركزية هي بطبيعتها غير قائمة على السوق أو حتى المؤسسات المنافية للمنافسة. العديد من البنوك المركزية، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي، ليست وكالات حكومية، وهكذا كثيرا ما توصف بأنها مستقلة سياسيا. ومع ذلك، حتى لو لم يكن البنك المركزي مملوكا للحكومة من الناحية القانونية، فإن امتيازاته يتم إنشاؤها وحمايتها بموجب القانون.

والميزة الحاسمة للبنك المركزي - تمييزه عن المصارف الأخرى - هي حالة الاحتكار القانوني التي تمنحه امتياز إصدار أوراق نقدية ونقدية. ولا يسمح للمصارف التجارية المملوكة ملكية خاصة إلا بإصدار التزامات بالطلب، مثل فحص الودائع.

تاريخ البنوك المركزية.

وكانت النماذج الأولى للبنوك المركزية الحديثة هي بنك انجلترا والبنك المركزي السويدي الذي يعود إلى القرن السابع عشر. وكان بنك إنجلترا أول من اعترف بدور المقرض الأخير. وتم إنشاء بنوك مركزية أخرى في وقت مبكر، لا سيما بنك نابليون الفرنسي وفرانكفورت الألماني، لتمويل عمليات عسكرية حكومية باهظة الثمن.

ويرجع ذلك أساسا إلى أن البنوك المركزية الأوروبية جعلت من الأسهل على الحكومات أن تنمو، وشن الحرب، وإثراء المصالح الخاصة التي عارضها الكثير من الآباء المؤسسين في الولايات المتحدة، وهم الأكثر حمورا توماس جيفرسون، إنشاء مثل هذا الكيان في بلدهم الجديد. وعلى الرغم من هذه الاعتراضات، فإن الولايات المتحدة الشابة لديها بنوك وطنية رسمية والعديد من البنوك الحكومية المستأجرة، باستثناء "فترة مصرفية حرة" بين عامي 1837 و 1863.

أنشأ القانون المصرفي الوطني لعام 1863 شبكة من البنوك الوطنية وعملة أمريكية واحدة، مع نيويورك كمدينة محمية مركزية. وفي وقت لاحق شهدت الولايات المتحدة سلسلة من الذعر المصرفية في 1873، 1884، 1893 و 1907. ردا على ذلك، أنشأت الولايات المتحدة نظام الاحتياطي الاتحادي وأنشأت 12 بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي في جميع أنحاء البلاد لتحقيق الاستقرار في النشاط المالي والعمليات المصرفية. الخط الجديد ساعد بنك الاحتياطي الفدرالي في تمويل الحرب العالمية الأولى والحرب العالمية الثانية عن طريق شراء سندات الخزينة.

وظائف البنوك المركزية.

وعلى الرغم من أن مسؤولياتها تتفاوت على نطاق واسع، فاعتمادا على بلدها، تقع واجبات المصارف المركزية (ومبرر وجودها) عادة في ثلاثة مجالات.

أولا، تقوم البنوك المركزية بالتحكم في العرض النقدي والتعامل معه: إصدار العملة وتحديد أسعار الفائدة على القروض والسندات. (عادة، تقوم البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة لإبطاء النمو وتجنب التضخم، وتقليلها لتحفيز النمو والنشاط الصناعي والإنفاق الاستهلاكي). وبهذه الطريقة، يديرون السياسات النقدية لتوجيه الاقتصاد وتحقيق الأهداف الاقتصادية، مثل العمالة الكاملة .

وثانيا، فهي تنظم المصارف األعضاء من خالل متطلبات رأس المال ومتطلبات االحتياطي) التي تملي مقدار القروض التي يمكن للبنوك تقديمها للعمالء، وكم من رأس المال الذي يجب عليهم االحتفاظ به في متناول اليد (وضمانات الودائع، من بين أدوات أخرى. كما تقدم القروض والخدمات لمصارف الدولة وحكومتها، وإدارة احتياطيات النقد الأجنبي.

وأخيرا، يعمل البنك المركزي أيضا كمقرض للطوارئ للبنوك التجارية المتعثرة وغيرها من المؤسسات، وأحيانا حتى الحكومة. من خلال شراء التزامات الدين الحكومي، على سبيل المثال، يوفر البنك المركزي بديلا سياسيا جذابا للضرائب عندما تحتاج الحكومة إلى زيادة الإيرادات.

كيف تضخ البنوك المركزية المال في الاقتصاد؟

وبالإضافة إلى التدابير المذكورة أعلاه، تتخذ المصارف المركزية إجراءات أخرى تحت تصرفها. ففي الولايات المتحدة، على سبيل المثال، يمكن لمجلس الاحتياطي الاتحادي (الجهاز الرئاسي لمجلس الاحتياطي الفدرالي) أن يؤثر على عرض النقود الوطني من خلال تغيير متطلبات الاحتياطي، والحد الأدنى من المبالغ النقدية التي يجب أن تحتفظ بها البنوك في احتياطي مقابل ودائعها. وعندما تنخفض متطلبات االحتياطي، يمكن للبنوك أن تقرض المزيد من المال، ويتسلق عرض النقود االقتصادي. وتؤدي زيادة متطلبات الاحتياطي إلى خفض المعروض النقدي.

وعندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي معدل الخصم الذي تدفعه المصارف على القروض القصيرة الأجل، فإنه يزيد أيضا من السيولة. وتؤدي المعدلات المنخفضة إلى زيادة المعروض النقدي، مما يعزز بدوره النشاط الاقتصادي. ولكن خفض أسعار الفائدة يمكن أن يؤدي إلى تضخم التضخم، لذلك يجب على بنك الاحتياطي الفدرالي أن يكون حذرا.

ويمكن لمجلس الاحتياطي الاتحادي إجراء عمليات السوق المفتوحة لتغيير معدل الأموال الاتحادية. ويشتري مجلس الاحتياطي الاتحادي الأوراق المالية الحكومية من تجار الأوراق المالية، ويزودهم بالنقد، مما يزيد من عرض النقود. ويبيع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأوراق المالية لنقل النقد إلى جيوبه والخروج من النظام.

البنوك المركزية والانكماش.

ما الذي يمكن أن تفعله البنوك المركزية لمكافحة الآثار المدمرة والمدمرة للانكماش، والانخفاض المستمر والمستمر في مستويات الأسعار في الاقتصاد على مدى فترة من الزمن؟

على مدى ربع القرن الماضي، ارتفعت المخاوف بشأن الانكماش بعد الأزمات المالية الكبيرة و / أو انفجار فقاعات سوق الأسهم، مثل الأزمة الآسيوية عام 1997، و "حطام التكنولوجيا" 2000-02، والركود الكبير في عام 2008 -09. وقد أخذت هذه المخاوف مركز الصدارة في السنوات الأخيرة بسبب تجربة اليابان بعد انفجار فقاعة أصولها في عام 1990، مما تسبب في فقدان مؤشر نيكاي ثلث قيمته في غضون عام. وبينما أصبح الانكماش راسخا، تباطأ الاقتصاد الياباني، الذي كان واحدا من أسرع الاقتصادات نموا في العالم من الستينيات إلى الثمانينات. وبلغ متوسط ​​نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي 1.1 في المائة سنويا فقط منذ عام 1990 فصاعدا. وفي عام 2018، كان الناتج المحلي الإجمالي الاسمي لليابان يقل بنحو 6٪ عن مستواه في منتصف التسعينيات. (لمزيد من المعلومات عن الاقتصاد الياباني، انظر من السيدة واتانابي إلى أبينوميكس - رحلة الين البرية).

وأثار الركود الكبير المخاوف من فترة مماثلة من الانكماش المطول في الولايات المتحدة وأماكن أخرى، بسبب الانهيار الكارثي لأسعار مجموعة واسعة من الأصول - الأسهم والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والعقارات والسلع. وقد تعرض النظام المالي العالمي أيضا للاضطرابات بسبب إعسار عدد من المصارف الكبرى والمؤسسات المالية في الولايات المتحدة وأوروبا، وهو ما يتجلى في إفلاس شركة ليمان براذرز في أيلول / سبتمبر 2008 (دراسة حالة - انهيار ليمان براذرز) . كانت هناك مخاوف واسعة النطاق من أن العديد من البنوك والمؤسسات المالية التي كانت على وشك الانكماش سوف تفعل ذلك في تأثير الدومينو، مما يؤدي إلى انهيار النظام المالي، وتحطيم ثقة المستهلك، والانكماش التام.

نهج الاحتياطي الفدرالي للانكماش.

في ديسمبر 2008، خفضت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (لجنة السوق النقدية الفيدرالية، لجنة السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الاتحادي) معدل الأموال الاتحادية المستهدف أساسا إلى الصفر. سعر الفائدة على الأموال هو الأداة التقليدية للسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الاتحادي، ولكن مع هذا المعدل الآن عند "الحد الأدنى الصفر" - ما يسمى لأن أسعار الفائدة الاسمية لا يمكن أن تقل عن الصفر - كان على مجلس الاحتياطي الاتحادي اللجوء إلى السياسات النقدية غير التقليدية لتخفيف وشروط الائتمان وتحفيز الاقتصاد.

تحول مجلس الاحتياطي الاتحادي إلى نوعين رئيسيين من أدوات السياسة النقدية غير التقليدية: (1) توجيه السياسات إلى الأمام و (2) شراء الأصول على نطاق واسع، ويعرف أيضا باسم التيسير الكمي (ك).

وقدم مجلس االحتياطي الفيدرايل توجيهات صريحة صادرة عن السياسة العامة يف بيان لجنة السوق الفيدرالية يف أغسطس / آب 2018، من أجل التأثري عىل أسعار الفائدة عىل املدى الطويل وظروف السوق املالية. وقال مجلس الاحتياطي الاتحادي على وجه التحديد بعد ذلك أنه يتوقع الظروف الاقتصادية لتبرير مستويات منخفضة بشكل استثنائي لمعدل الأموال الاتحادية على الأقل حتى منتصف 2103. وأدت هذه التوجيهات إلى انخفاض عائدات الخزينة، حيث نما المستثمرون بالارتياح لأن مجلس الاحتياطي الفدرالي سيوقف رفع أسعار الفائدة خلال العامين المقبلين. ثم قام مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق بتوسيع توجيهاته مرتين في عام 2018، حيث تسبب الانتعاش الفاتر في دفع الأفق للحفاظ على معدلات منخفضة.

لكنها الأداة الأخرى، التيسير الكمي، التي خدعت العناوين الرئيسية وأصبحت مرادفا لسياسات البنك الفدرالي سهلة النقود. فالتشغيل الكمي ينطوي بشكل أساسي على قيام بنك مركزي بإنشاء أموال جديدة واستخدامه لشراء أوراق مالية من بنوك الدولة من أجل ضخ السيولة في الاقتصاد وخفض أسعار الفائدة على المدى الطويل. وفي هذه الحالة، سمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بشراء أصول أكثر خطورة، بما في ذلك الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والديون غير الحكومية الأخرى. هذا التموج إلى أسعار الفائدة الأخرى في جميع أنحاء الاقتصاد، والانخفاض الكبير في أسعار الفائدة يحفز الطلب على القروض من المستهلكين والشركات. وتستطيع البنوك تلبية هذا الطلب المرتفع على القروض بسبب الأموال التي تلقتها من البنك المركزي مقابل حيازاتها من الأوراق المالية.

تدابير مكافحة الانكماش الأخرى.

كما لجأت بنوك مركزية أخرى إلى سياسات نقدية غير تقليدية لتحفيز اقتصاداتها ومنع الانكماش.

وفي كانون الأول / ديسمبر 2018، أطلق رئيس الوزراء الياباني شينزو آبي إطارا طموحا للسياسات لإنهاء الانكماش وإنعاش الاقتصاد. ويطلق على برنامج "أبينوميكس" ثلاثة أسهم أو عناصر رئيسية (1) التيسير النقدي، و (2) السياسة المالية المرنة، و (3) الإصلاحات الهيكلية، وفي أبريل 2018، أعلن بنك اليابان عن برنامج قياسي لتيسير الجودة، شراء السندات الحكومية اليابانية ومضاعفة القاعدة النقدية إلى 270 تريليون ين بحلول نهاية عام 2017، بهدف إنهاء الانكماش وتحقيق التضخم بنسبة 2٪ بحلول عام 2018. هدف سياسة خفض العجز المالي إلى النصف بحلول عام 2018، من 2018 بنسبة 6.6٪ من الناتج المحلي الإجمالي، وتحقيق فائض بحلول عام 2020، مع زيادة في ضريبة المبيعات في اليابان إلى 8٪ من أبريل 2017، من 5٪ في وقت سابق، وربما يكون العنصر الإصلاحي الهيكلي من الأصعب على الذهاب، تدابير جريئة لتعويض آثار شيخوخة السكان، مثل السماح للعمالة الأجنبية وتوظيف النساء والعمال المسنين.

في يناير 2018، بدأ البنك المركزي الأوروبي (إكب) في إصداره الخاص من بورصة قطر، من خلال التعهد بشراء سندات بقيمة 1.1 تريليون يورو على الأقل، بمعدل شهري قدره 60 مليار يورو، حتى سبتمبر 2018. أطلق البنك المركزي الأوروبي برنامجها الكمي بعد ست سنوات من قيام مجلس الاحتياطي الاتحادي بذلك، في محاولة لدعم الانتعاش الهش في أوروبا ودرء الانكماش، بعد تحركه غير المسبوق لخفض معدل الإقراض القياسي دون 0٪ في أواخر عام 2017، مع نجاح محدود فقط.

في حين أن البنك المركزي الأوروبي كان أول بنك مركزي رئيسي لتجربة أسعار الفائدة السلبية، فقد دفع عدد من البنوك المركزية في أوروبا، بما في ذلك البنوك السويسرية والدنماركية وسويسرا، أسعار الفائدة المرجعية إلى ما دون الصفر.

نتائج جهود مكافحة الانكماش.

ويبدو أن التدابير التي اتخذتها البنوك المركزية تكسب المعركة ضد الانكماش، ولكن من السابق لأوانه معرفة ما إذا كانت قد فازت بالحرب. وفي الوقت نفسه، فإن التحركات المتضافرة الرامية إلى درء الانكماش على الصعيد العالمي كانت لها بعض النتائج الغريبة:

يمكن أن تؤدي بورصة قطر إلى حرب عملة سرية: أدت برامج تحسين الجودة إلى تراجع العملات الرئيسية في جميع المجالات مقابل الدولار الأمريكي. ومع استنفاد معظم الدول تقريبا جميع خياراتها لتحفيز النمو، قد يكون انخفاض قيمة العملة الأداة الوحيدة المتبقية لتعزيز النمو الاقتصادي، مما قد يؤدي إلى حرب سرية (انظر ما هي حرب العملة وكيف تعمل؟). وتحولت عائدات السندات الأوروبية سلبيا: أكثر من ربع الديون الصادرة عن الحكومات الأوروبية، أو ما يقدر بنحو 1.5 تريليون دولار، لديها حاليا عوائد سلبية. وقد يكون ذلك نتيجة لبرنامج شراء السندات من البنك المركزي الأوروبي، ولكنه يمكن أن يشير أيضا إلى تباطؤ اقتصادي حاد في المستقبل. الميزانية العمومية للبنك المركزي هي النفخ: عمليات شراء الأصول على نطاق واسع من قبل الاحتياطي الفدرالي، بنك اليابان، والبنك المركزي الأوروبي وتورم الميزانيات العمومية إلى مستويات قياسية. إن تقليص هذه الميزانيات العمومية للبنك المركزي قد يكون له عواقب سلبية على الطريق.

وفي اليابان وأوروبا، شملت مشتريات البنك المركزي أكثر من مختلف سندات الدين غير الحكومية. وشارك هذان البنان بنشاط في عمليات الشراء المباشرة من أسهم الشركات من أجل دعم أسواق الأسهم، مما جعل بنك اليابان أكبر شركة مساهمة في عدد من الشركات بما في ذلك شركة كيكومان، أكبر منتج لصلصة الصويا في البلاد، بشكل غير مباشر عن طريق مراكز كبيرة في البورصة المتداولة (إتفس).

مشاكل البنوك المركزية المعاصرة.

وفي الوقت الراهن، يتعرض البنك الاحتياطي الفدرالي والبنك المركزي الأوروبي والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى لضغوط من أجل تخفيض الميزانيات العمومية التي تفاقمت خلال فترة الركود التي يشهدها (وقد زادت البنوك المركزية العشرة الأوائل حصتها بنسبة 265٪ على مدى الماضي عقد).

مراكز الفك.

ومن المرجح أن يؤدي فك هذه المواقف الهائلة أو تفتيتها إلى إغراق السوق نظرا لأن من المحتمل أن يستمر تدفق المعروض في الخليج. وعالوة على ذلك، ففي بعض األسواق األكثر سيولة، مثل سوق مبس، أصبحت البنوك المركزية أكبر مشترية منفردة. في الولايات المتحدة، على سبيل المثال، مع بنك الاحتياطي الفدرالي لم يعد شراء وتحت الضغط لبيع، فمن غير الواضح ما إذا كان هناك ما يكفي من المشترين بأسعار عادلة لاتخاذ هذه الأصول من أيدي البنك الفدرالي. والخوف هو أن الأسعار سوف تنهار بعد ذلك في هذه الأسواق، مما يخلق حالة من الذعر الواسع الانتشار. وفي حالة انخفاض قيمة سندات الرهن العقاري، فإن الآثار الأخرى هي أن أسعار الفائدة المرتبطة بهذه الأصول سترتفع، مما سيؤدي إلى زيادة الضغط على معدلات الرهن العقاري في السوق ويضع عقبة على الانتعاش الطويل والبطيء للمساكن.

قبل أن تبدأ البنوك المركزية في الاسترخاء، فإنها ستخفض ببطء كمية الأوراق المالية التي تشتريها حاليا في السوق المفتوحة. وفي ديسمبر 2018، قال البنك المركزي الأوروبي إنه سيتم تمديد شراء السندات حتى نهاية عام 2017 على الأقل، مما يضع المبلغ الإجمالي للأصول المشتراة تحت بند ضمان الجودة في ما لا يقل عن 2.28 تريليون يورو. وقال مسؤولون سيتم تخفيض مبالغ الشراء الشهرية تدريجيا، في اجتماع أبريل، خفض البنك المركزي الأوروبي وتيرة الشهرية للمشتريات إلى 60 مليار يورو من 80 مليار يورو قبل.

استراتيجية ناضجة.

إحدى الاستراتيجيات التي يمكن أن تهدئ المخاوف هي السماح لبعض السندات بأن تنضج والامتناع عن شراء سندات جديدة، بدلا من البيع الصريح. ووفقا لبلومبرج، فإن خطة اللعبة الحالية لمسؤولي بنك الاحتياطي الفدرالي هي بدء عملية الميزانية العمومية مع الإلغاء التدريجي لإعادة الاستثمار في الأوراق المالية الناضجة، وسيبلغ حجم البنك المركزي 426 مليار دولار من سندات الخزينة في عام 2018 و 357 مليار دولار في عام 2019 ". ولكن حتى مع التصفية التدريجية للمشتريات، فإن مرونة الأسواق غير واضحة، حيث أن البنوك المركزية كانت مشترين كبيرين ومتسقين لما يقرب من عقد من الزمان. في الیابان، من غیر الواضح کیفیة رد فعل أسواق الأسھم إذا توقف البنك المرکزي الیاباني عن شراء مشتقات الصندوق. وتستشهد بلومبرج بخطة المعاشات التقاعدية الحكومية الفيدرالية اليابانية كمستقبل محتمل لهذه صناديق الاستثمار المتداولة لتمويل التزاماتها التقاعدية ك "حل ملائم للسوق"، ولكن الوقت فقط سوف يقول ما إذا كان هذا الفيل الذي يبلغ 13 تريليون دولار في الغرفة سوف يتلاشى بصمت أو أن يجعل .

البنوك المركزية تدشن قواعد سلوك سوق الفوركس.

لندن - (رويترز) - بدأت الهيئات التنظيمية والشركات المالية الرائدة مدونة سلوك جديدة لتداول العملات العالمية يوم الخميس، بما في ذلك التدابير الرامية إلى ضمان اعتمادها عالميا من قبل المؤسسات المالية الكبرى في العالم.

هذا الرمز هو عنصر أساسي في صناعة النقد الأجنبي استجابة لتهم التلاعب في السوق وإساءة استخدام معلومات النظام العميل الذي شهد سبعة البنوك الكبرى غرامة حوالي 10 مليار $ في نهاية تحقيق عالمي ضخم في عام 2018.

تم نشر معظم الوثيقة قبل عام، والنسخة النهائية يجلب أساسا تعديلات على كيفية التعامل مع التجارة الإلكترونية، والسعي لجعل أساس العلاقات بين البنوك وغيرها من اللاعبين الرئيسيين أكثر وضوحا وأكثر شفافية.

وتحدد الوثيقة المكونة من 75 صفحة 55 مبدأ رفيع المستوى - وليس قواعد صلبة - لكيفية قيام المشاركين فى العالم بأكبر سوق مالى بمزاولة الأعمال.

في حين أنها لا تزال طوعية اسميا، مجموعة من الوثائق الخميس أيضا الخطوط العريضة إطار أن بعض المسؤولين الذين يعملون على المشروع قال ينبغي أن يعني أن جميع اللاعبين في السوق الرئيسية تلتزم بالامتثال للقانون الجديد.

وقالت جميع البنوك المركزية الرئيسية المعنية أنها ستلتزم بالالتزام بالمبادئ التوجيهية التعليمات البرمجية، وسوف يطلب من الأطراف المقابلة لها في 5 تريليون دولار في السوق اليوم الذي هو العالم أكبر.

كما ستتطلب لجان العملات الأجنبية التي تديرها كل من البنوك المركزية التزاما رسميا من عشرات المؤسسات الكبرى التي تجلس على لوحاتها وستقوم لجنة عالمية جديدة مشتركة في مجال الفوركس برصد تنفيذ المدونة.

& لدكو؛ وأود أن يفاجأ إذا كان أحد كبار المشاركين في السوق الجملة لم تحصل وراء المدونة، & رديقو؛ وقال ديفيد بوث، رئيس كلس بنك الاستيطان ورئيس لجنة من المشاركين في السوق الذين قاموا البنوك والبنوك والشركات المالية الأخرى رسكو؛ المدخلات إلى التعليمات البرمجية.

& لدكو؛ على مدى الأشهر ال 12 المقبلة، وسوف نبحث عن جميع المشاركين في السوق بالجملة لتبني المبادئ. & رديقو؛

المنظمين في المملكة المتحدة، الذين يشرفون على العالم أكبر مركز تداول العملات الأجنبية في لندن، ومن المتوقع أن تضمين رمز في كبار المديرين الجدد و [رسقوو]؛ نظام للشركات المالية.

نائب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي غي ديبيل، الذي قاد العمل على قانون ودبكو في وقت سابق & لدكو؛ الديباجة & رديقو؛ وقال المنظمين الآخرين من المرجح أن يتبع جناح.

& لدكو؛ لدينا (الأسترالية) منظم الأوراق المالية هو الذهاب الى الاستفادة من التعليمات البرمجية كمعيار أنها تتوقع، & رديقو؛ هو قال.

& لدكو؛ إذا حدث ذلك في المملكة المتحدة، نظرا لأهمية لندن بالنسبة إلى الفوركس، والتي من شأنها أن تضيف قليلا عادلة لدغة للعملية برمتها. في حالتنا، وأنا أعلم أن منظم الأوراق المالية لدينا هو الذهاب الى. & رديقو؛

من بين العناصر الجديدة إلى الوثيقة الختامية يوم الخميس كانت مبادئ لاستخدام & لدكو؛ النظرة الأخيرة & رديقو؛ الممارسات التي تسمح للبنوك بمرحلة إضافية حيث يمكنهم رفض الصفقات بعد تلقي طلبات التنفيذ.

وقدمت المدونة أيضا قائمة بالإفصاحات التي ينبغي أن يقوم بها الجيل الجديد من تجار الخوارزميات، بما في ذلك وصف واضح لاستراتيجية التنفيذ أو التجميع والرسوم والتوجيه ومصادر السيولة.

تحرير بواسطة توم هينيغان.

تأخرت جميع الاقتباسات لمدة 15 دقيقة على الأقل. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة من التبادلات والتأخير.

مسح البنك المركزي الذي يجري كل ثلاث سنوات من النقد الأجنبي والأسواق المشتقات أوتك في عام 2018.

تحديث 11 ديسمبر 2018.

وبلغ متوسط ​​التداولات في أسواق العملات الأجنبية 5.1 تريليون دولار في اليوم في أبريل 2018، وفقا لمسح البنك المركزي الذي يجري كل ثلاث سنوات في أسواق المشتقات المالية الأجنبية وغير الرسمية. وقد انخفض هذا المؤشر من 5.4 تريليون دولار في نيسان / أبريل 2018. وتراجعت أسعار الصرف الفوري للاوراق المالية للمرة الأولى منذ عام 2001، مع استمرار ازدياد نشاط المشتقات المالية الأجنبية. وبلغ متوسط ​​التداول في مشتقات أسعار الفائدة غير المباشرة 2.7 تريليون دولار يوميا في أبريل 2018، مقابل 2.3 تريليون دولار في أبريل 2018.

تصفح وتنزيل البيانات.

نتائج الجزء دوران من المسح الذي يجري كل ثلاث سنوات متوفرة في بيس إحصائية إكسبلورر و بيس الإحصائيات مستودع. يمكن تحميل مجموعة البيانات الكاملة على دوران في ملف كسف واحد.

كما تتوافر نتائج المسح الوطني على المواقع الإلكترونية للبنوك المركزية والسلطات الأخرى التي شاركت في المسح.

معلومات اكثر.

وتتلخص نتائج الدراسة الاستقصائية التي تجرى كل ثلاث سنوات لعام 2018 في تعليقات بشأن معدل دوران العملات الأجنبية ودوران معدل الفائدة. وسيتم نشر تحليلات مفصلة في عدد ديسمبر 2018 من المراجعة الفصلية بيس.

ويكمل المسح الذي يجري كل ثلاث سنوات الدراسات الاستقصائية الإقليمية الأكثر تكرارا التي أجرتها لجان النقد الأجنبي في أستراليا وكندا ولندن ونيويورك وسنغافورة وطوكيو، فضلا عن الدراسة نصف السنوية لأسواق المشتقات خارج البورصة التي نسقها بنك التسويات الدولية.

مجموعة الفوركس للتدريب.

انقر هنا للحصول على إصدار الصوت من هذه المدونة.

البنوك المركزية هي الوكالات الحكومية التي تنظم عملاتها الوطنية من أجل الحفاظ على بيئة اقتصادية صحية، وتوازن الصادرات والواردات، ومنع التضخم، وتحفيز النمو داخل اقتصاداتها. وتؤثر المصارف المركزية تأثيرا مباشرا على الأسواق المالية، ولا سيما أسواق الصرف الأجنبي. ويتحمل البنك المركزي مسؤولية الحفاظ على شؤونه الاقتصادية الداخلية، مع الحفاظ على قدرته التنافسية في البيئة العالمية.

تحديد أسعار الإقراض.

وتتمثل إحدى الوظائف الرئيسية للبنك المركزي في تسهيل الإقراض داخل ولايته أو منطقته. وبما أن المصارف المركزية توفر رأس المال اللازم لمختلف المصارف التجارية. هذا الترتيب الإقراض بين البنك المركزي البنوك التجارية يسمح لكفاءة الوصول لرأس المال للأفراد والشركات. وغالبا ما يشار إلى المعدل الذي يحدث فيه هذا النوع من ترتيبات الإقراض بمعدلات الخصم. ومعدل الخصم هو المعدل الأساسي الذي يحدده البنك المركزي الذي تحسب فيه أنواع أخرى من أسعار الإقراض. وهذا له تأثير مباشر على تكلفة األموال للمقترض النهائي.

وتساعد هذه القروض المقدمة من البنك المركزي إلى المصارف التجارية على ضمان أن يكون لدى النظام المصرفي السيولة اللازمة للعلاقات الائتمانية الجارية بين المصارف التجارية والمواطنين. وتتحمل البنوك المركزية مسؤولية الحفاظ على الاقتصاد داخل بلدانها. وسوف تنخفض أسعار الفائدة في بعض الأحيان عندما ترغب في تحفيز الاقتصاد، كما أنها يمكن أن تزيد أسعار الفائدة في الأوقات التي ترغب في معالجة المخاوف التضخمية.

وضع السياسة النقدية.

ويمتد دور المصارف المركزية إلى وضع سياسة نقدية لبلدها الخاص. وتعرف السياسة النقدية بأنها الإجراءات التي يتخذها مصرف مركزي لتنظيم عرض عملته. كما تحتفظ البنوك المركزية بإيداعات بالعملات كشكل من أشكال الأصول، وتشير هذه الاحتياطيات إلى قدرة الدولة على سداد ديونها الخارجية وتساهم في تصنيفها الائتماني السيادي العام. في الماضي، عندما كان معيار الذهب المعمول به، احتفظت الاحتياطيات بالذهب، ولكن في هذه الأيام، فإنه يحتفظ بعملات الفعلية. كما قد تتخيل، الدولار الأمريكي واليورو والفرنك السويسري والين الياباني هي بعض من أكثر العملات التي تعكف عليها الدول ذات السيادة.

وتقع على عاتق المصارف المركزية مسؤولية الحفاظ على اقتصادها يتحرك بطريقة مستدامة وثابتة، وعلى هذا النحو يجب عليها أن تنظم توفير الأموال من خلال السياسة النقدية. إن الوسيلة الرئيسية التي يقوم البنك المركزي من خاللها بتشكيل ذلك هي من خالل التدخل ومعاملات السوق المفتوحة. ومن خلال هذه المعاملات المفتوحة في السوق، يعمل البنك المركزي على تعزيز النمو الاقتصادي مع محاولة الحد من أي آثار تضخمية.

وبالتالي فإن هذه الأنشطة من قبل البنك المركزي تؤدي إلى تغييرات في أسعار الصرف. وهناك أيضا أوقات قد تجمع فيها المصارف المركزية من عدة بلدان لتوفير السيولة عبر الحدود. بيد أن السياسات النقدية لمعظم البلدان المتقدمة النمو تتصل في معظم الأحيان بالسبب والنتيجة المحيطة باقتصادها.

وعادة ما تكون البنوك المركزية تنظر في اتخاذ إجراءات لخفض أسعار الفائدة وإجراء عمليات شراء كبيرة للأصول خلال أوقات الركود الاقتصادي أو الأزمة المالية. على الرغم من أن هذا لا يعمل دائما، فإن الفكرة الكامنة وراء ذلك هي أنه عندما تزداد القاعدة النقدية، سيكون هناك المزيد من العملات المتاحة للبنوك والمؤسسات التي من شأنها أن تؤدي إلى زيادة الإقراض والائتمان، الأمر الذي سيؤدي بدوره إلى معدلات أعلى من النمو داخل البلد.

ومن ناحية أخرى، عندما يكون هناك خوف من وجود بيئة تضخمية، عادة بعد فترة طويلة من النمو الاقتصادي، يمكن للمصارف المركزية أن تتخذ خطوات وتتخذ تدابير انكماشية. ويأتي ذلك عادة في شكل قرارات أعلى بشأن أسعار الفائدة.

ومع ارتفاع أسعار الفائدة، يصبح المال أكثر ندرة، وبدأت البيئة الائتمانية تتقلص. الشركات والأفراد سوف تجد صعوبة في الحصول على التمويل أو على الأقل هناك قسط وضعت على التمويل. ويؤدي ذلك إلى تباطؤ الاقتصاد، ومن ثم يضع بعض الضوابط على بيئة تضخمية.

وبصفتنا أحد تجار الفوركس، فمن المهم أن نراقب عن كثب البيانات الاقتصادية القادمة والخطب من البنوك المركزية. تقويم اقتصادي جيد أمر حيوي لجميع التجار، بغض النظر عما إذا كنت تتداول باستخدام التحليل الأساسي أو التحليل الفني الرسم البياني. ومن الواضح أن أحد التجار الأساسيين يرغب في مواكبة جميع أخبار البنك المركزي، ولكن حتى المتداول الفني يمكن أن يستفيد من معرفة ما تفعله البنوك المركزية الرئيسية.

مثال على السياسة النقدية.

ولتوضيح ذلك على سبيل المثال، دعونا نلقي نظرة على بنك اليابان وبعض الإجراءات التي يتخذونها من أجل الحفاظ على قدرته التنافسية في التجارة العالمية. يحاول بنك اليابان الحفاظ على قيمة عملته، الين الياباني منخفضة، وذلك لتعزيز صادراتها في جميع أنحاء العالم.

ومن خلال الحفاظ على الين الضعيف، تستطيع الحكومة اليابانية ضمان أن تظل صادراتها جاذبة لمن حول العالم، ومن ثم فإن المنتجات المنتجة في اليابان تساعد على الحفاظ على الاقتصاد الياباني.

وبما أن الاقتصاد الياباني يعتمد اعتمادا كبيرا على الصادرات، فإن أي قوة في الين ستؤدي إلى انخفاض الطلب من الشركات اليابانية، مما سيؤدي إلى انخفاض مستويات النمو في الاقتصاد الياباني. وهذا بدوره قد يؤدي إلى ركود، وارتفاع معدلات البطالة. وهذا مثال على سبب أهمية سياسة المصرف المركزي والإجراءات التي يتخذها لتحقيق الاستقرار المالي في بلد ما.

مقرض الملاذ الأخير.

في أوقات الأزمات المالية، يمكن للبنك المركزي أن يعمل كمقرض الملاذ الأخير. وعندما تكون البنوك التجارية غير قادرة أو غير راغبة في تقديم القروض، قد يقوم المصرف المركزي بزيادة السيولة بغية تجنب الإغلاق المحتمل للاقتصاد. وسيعمل البنك المركزي أساسا على منع انهيار النظام المصرفي في بلده. هناك العديد من المخاوف القانونية والأخلاقية المتعلقة بذلك.

ويرى العديد من المواطنين أن البنك المركزي لا ينبغي أن يكون بمثابة المنقذ لفشل الخدمات المصرفية التجارية والسياسات التجارية الكبرى التي أدت إلى الأزمة المالية الأخيرة هنا في الولايات المتحدة وعلى الصعيد العالمي. وهذا موضوع ليوم آخر تماما. ومع ذلك، ليس هناك شك في أنه بغض النظر عن الاعتراضات القانونية أو المعنوية التي قد يكون لدى العديد من المواطنين لهذه التدخلات، من الواضح أن المصارف المركزية يجب أن تفعل كل ما هو مطلوب لضمان استقرار اقتصاد بلدانها.

البنوك المركزية الرئيسية في جميع أنحاء العالم.

الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (الاحتياطي الفيدرالي)

ويتم إجراء أكثر من 85٪ من جميع المعاملات بالعملات الأجنبية مع الدولار الأمريكي. ليس هناك شك في أن الدولار الأمريكي هو العملة الأكثر تداولا في العالم. ويعتبر الاحتياطي الفدرالي أكثر البنوك المركزية تأثيرا في العالم. كما أن التغيرات في أسعار الفائدة التي أجراها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لها تأثير كبير على العملات الأخرى في جميع أنحاء العالم.

مجلس الاحتياطي الاتحادي لديه قسم داخله، وهي لجنة السوق المفتوحة الاتحادية (فومك التي هي المسؤولة عن اتخاذ قرارات أسعار الفائدة، وتجتمع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة ثماني مرات في السنة، وكما يمكنك أن تتخيل، يتم مراقبة القرارات الصادرة عن اللجنة الفيدرالية عن كثب من قبل والمستثمرين والتجار داخل وخارج الولايات المتحدة.

بنك انجلترا (بنك انجلترا)

ويعتبر بنك انجلترا من قبل العديد من البنوك المركزية الأكثر قدرة. والهدف الرئيسي لبنك انجلترا هو الحفاظ على الاستقرار النقدي والمالي. ويهدف بنك انجلترا الى الحفاظ على التضخم بنسبة 2٪ سنويا. أي انحراف عن ذلك، وأنها تتخذ تدابير للوصول إلى هذا الهدف. ولدى البنك المركزي في بنك انجلترا لجنة تدعى لجنة السياسة النقدية وهي مسؤولة عن وضع السياسة النقدية. وتتكون لجنة السياسة النقدية من 9 أعضاء.

البنك المركزي الأوروبي (إكب)

تم تنظيم البنك المركزي الأوروبي بعد إنشاء اليورو في عام 1998. دور البنك المركزي الأوروبي هو اتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية وتوفير استقرار الأسعار. وتعرف اللجنة المسؤولة أساسا عن ذلك بمجلس المحافظين.

ويتألف مجلس الإدارة من 6 أعضاء في مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، ويشمل جميع حكام المصارف المركزية الوطنية في البلدان التي تتألف من الاتحاد الأوروبي. یجتمع البنك المرکزي الأوروبي عدة مرات في الشھر، إلا أنھ یؤدي فقط إلی تغییرات في السیاسات في 11 من ھذه الأوقات المقررة.

البنك الوطني السويسري (شنب)

ولدى البنك السويسري لجنة نقدية صغيرة نسبيا تتألف من 3 أفراد رئيسيين. ومن المعروف أن البنك الوطني السويسري متحفظ بقدر ما تذهب قرارات سعر الفائدة. وتجتمع اللجنة النقدية للبنك الوطني السويسري كل ثلاثة أشهر. حتى كتابة هذه السطور، الشخص الرئيسي داخل اللجنة هو جان بيار روث، رئيس البنك الوطني السويسري.

بنك اليابان (بنك اليابان)

وتتألف لجنة السياسة النقدية التابعة لبنك اليابان من حاكم بنك اليابان، ونائبين للحاكم، و 6 أعضاء آخرين. وبما أن اقتصاد اليابان يعتمد اعتمادا كبيرا على الصادرات، فإن أحد الشواغل الرئيسية للجنة البنك المركزي الياباني هو ضمان الين الضعيف نسبيا. بنك اليابان نشط جدا في السوق المفتوحة لضمان هذا الهدف. ويجتمع بنك اليابان عادة مرة أو مرتين في الشهر.

بنك كندا (بوك)

وتعرف اللجنة النقدية لبنك كندا المسؤولة عن قرارات الأسعار بمجلس الإدارة. وهو يتألف من محافظ بنك كندا، ونائب أول حاكم، وأربعة نواب محافظين. وقد حدد بنك بوك هدفا للتضخم يتراوح بين 1 و 3 في المائة سنويا، وقد نجح حتى الآن في تحقيق هذا الهدف على مدى السنوات ال 15 الماضية.

بنك الاحتياطي الأسترالي (ربا)

البنك المركزي المعروف باسم بنك الاحتياطي الأسترالي لديه لجنة السياسة النقدية التي تتألف من محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، نائب الحاكم، سكرتير للخزانة، وستة أعضاء آخرين تم تعيينهم من قبل الحكومة الاسترالية. ويبلغ معدل التضخم المستهدف في بنك الاحتياطي الاسترالي (ربا) 2-3٪ سنويا. وتجتمع اللجنة أحد عشر مرة في السنة لمناقشة واتخاذ القرارات المتعلقة بالسياسة النقدية.

بنك الاحتياطي النيوزيلندي (ربنز)

وتقع قرارات البنك النقدي النيوزيلندي في السياسة النقدية في يد محافظ البنك المركزي. وخلافا للبنوك المركزية الأخرى التي ناقشناها، ليس لدى بنك الاحتياطي النيوزيلندي لجنة رسمية للسياسة النقدية. وبدلا من ذلك، يتمتع الحاكم بسلطة حصرية لقرارات السياسة النقدية. ويبلغ معدل التضخم المستهدف في بنك الاحتياطي النيوزيلندي 1.5٪ سنويا، والحاكم الحالي آلان بولارد مسؤول عن تحقيق هذا الهدف.

إن فهم أهداف البنوك المركزية الرئيسية حول العالم يساعد التجار على قياس تحركات الأسعار على المدى الطويل للعملة. ومن شأن معرفة ما هي أهداف التضخم لكل مصرف مركزي، وحيث تكون معدلات التضخم الحالية في تلك البلدان، أن توفر رؤية قيمة عن التحركات المحتملة للأسعار. ومن أهم مقاييس التضخم مؤشر أسعار المستهلك، وبالتالي فإن هذا مؤشر اقتصادي يتعين على المتداولين الأساسيين والتقنيين أن يراقبه عن كثب.

استنتاج.

وكما ناقشنا في هذه المقالة، تلعب المصارف المركزية دورا رئيسيا في الصحة الاقتصادية لبلدانها. ولديهم أدوار كثيرة، منها تحديد أسعار الفائدة على القروض، والإشراف على النظام النقدي، وضمان القدرة التنافسية العالمية. وتلعب المصارف المركزية دورا محوريا في السيطرة على أسعار الفائدة والتضخم والإمدادات الإجمالية لعملتها.

ولدى البنوك المركزية أدوات كثيرة تحت تصرفها لضمان تحقيق أهدافها النهائية، بما في ذلك المشاركة في السوق المفتوحة والتدخلات. The decisions that the Central Banks make has widespread effects, and thus is it paramount that all traders pay close attention to the actions that they take.

Take Your Trading to the Next Level, Accelerate Your Learning Curve with my Free Forex Training Program.